• 第四季度营收为97.5亿美元，环比增长9%，同比增长5%• 第四季度按照美国通用会计准则(GAAP)计算的每股收益为0.55美元，环比增长10%，同比下降29%• 第四季度每股收益（不包括费用和贷项）为0.78美元，环比增长13%，同比下降15%• 第四季度归属于SLB的净收入为8.24亿美元，环比增长12%，同比下降25%• 第四季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为23.3亿美元，环比增长13%，同比下降2%• 第四季度经营活动产生的现金流为30.1亿美元，自由现金流为22.9亿美元• 董事会批准季度现金股息增加3.5%至每股0.295美元• 全年营收为357.1亿美元，同比下降2%• 全年按GAAP计算的每股收益为2.35美元，同比下降24%• 全年每股收益（不包括费用和贷项）为2.93美元，同比下降14%• 全年归属于SLB的净收入为33.7亿美元，同比下降24%• 全年调整后EBITDA为84.6亿美元，同比下降7%• 全年经营活动产生的现金流为64.9亿美元，自由现金流为41.1亿美元，其中包括2.76亿美元的收购相关付款

　　SLB首席执行官Olivier Le Peuch表示：“SLB在生产系统、数字和油藏绩效部门的带动下，第四季度业绩表现非常强劲，为这一年画上了圆满的句号。

　　“自2024年第二季度以来，四大地理区域的第四季度营收首次实现环比增长，这反映出全球上游业务活动已趋于稳定。北美和国际市场均实现营收增长，ChampionX额外一个月的营收贡献进一步为增长提供了支撑。拉丁美洲、中东和亚洲、撒哈拉以南非洲以及北美近海年末强劲的产品和数字业务销售额也助力了此次业绩增长。

　　“尽管2025年行业面临诸多挑战——大宗商品价格走低、地缘政治不确定性加剧以及石油市场供应过剩——但我们通过加速推进战略，持续增强了业务组合的韧性。这包括更加重视生产和采收、加大AI解决方案的部署力度，以及快速拓展数据中心解决方案业务。

　　“全年来看，上游支出减少导致营收和调整后EBITDA利润率小幅下滑。尽管如此，我们仍实现了强劲的现金流表现，经营活动产生的现金流达65亿美元，自由现金流达41亿美元，这使得我们能够向股东返还40亿美元。ChampionX业务的加入以及数字和数据中心解决方案业务的增长，基本抵消了沙特阿拉伯、墨西哥和撒哈拉以南非洲显著的营收下滑。

　　“迈入2026年，我们相信2025年在关键地区遭遇的不利因素已成为过去。特别是，我们预计中东地区的钻井平台活动将较当前水平有所增加，而我们在该地区的业务布局将使我们能够充分受益于此次复苏。”

　　“在经济形势依然严峻的背景下，生产与采收活动已成为客户的战略重点，旨在以最低成本挖掘增量原油产量。这使得相关需求大幅增长，尤其是在干预服务、人工升举、生产化学品和SLB OneSubsea™方面。

　　“我们已从ChampionX的战略收购中获益——自2025年7月收购完成以来，ChampionX为生产系统部门和核心业务贡献了15亿美元的营收，且利润率具有增值效应。随着我们进一步挖掘协同效应，并将其领先能力拓展至更多国际市场，我们预计ChampionX在2026年的积极影响将持续扩大。”

　　“全年数字业务营收增长9%，调整后EBITDA利润率达35%，这得益于数字运营业务的显著增长以及平台与应用程序业务的稳步发展——客户持续投资于AI和自动化解决方案，以提升业绩和效率。随着这些解决方案与客户运营的联系日益紧密，第四季度末数字业务的年化经常性收入(ARR)突破10亿美元，同比增长15%，这令我们倍感自豪。

　　“与此同时，我们的数据中心解决方案业务同比增长121%。随着我们与超大规模数据中心运营商加强战略合作伙伴关系，提供模块化数据中心制造解决方案，该业务正快速扩张。

　　“我们预计，未来几年数据中心解决方案将成为我们增长最快的业务，数字业务也将继续以高增值利润率保持增长。这两项业务都将为SLB在2026年及未来带来独特的增长机遇。”

　　Le Peuch总结道：“SLB已一再证明，公司业务组合的独特优势使我们能够在不同的市场环境中创造差异化价值并产生可观的现金流。

　　“随着本年度的推进，我们预计运营所在的关键市场业务活动将逐步改善，这让我们有信心在2026年再次产生强劲的现金流。

　　“为践行我们为投资者创造价值的明确优先事项，我们承诺2026年通过股息和股票回购向股东返还超过40亿美元，并且经董事会批准，我们将以季度股息上调3.5%开启新的一年。”

　　2025年全年，SLB以24.1亿美元的总购买价格回购了总计6000万股普通股。

　　2026年1月22日，SLB董事会批准将季度现金股息提高3.5%，从每股已发行普通股0.285美元增加至每股0.295美元。新的股息将从2026年4月2日起支付，支付对象为2026年2月11日登记在册的股东。

　　第四季度总营收达97.5亿美元，环比增长9%，其中国际业务营收增长8%，北美业务营收增长15%。这些业绩包含被收购的ChampionX业务一整个季度的业务数据，其贡献的8.79亿美元营收中，北美地区占5.83亿美元，国际市场占2.66亿美元。2025年第三季度营收包含ChampionX两个月的业务数据，其贡献的5.79亿美元营收中，北美地区占3.87亿美元，国际市场占1.71亿美元。

　　排除此次收购的影响，2025年第四季度国际业务营收环比增长7%，2025年第四季度北美业务营收环比增长6%。随着全球上游市场企稳，自2024年第二季度以来，所有地理区域的第四季度营收首次实现环比增长。北美和国际市场均实现内生环比营收增长，这得益于近海业务活动增加以及年末强劲的产品和数字业务销售额，其中以拉丁美洲、中东和亚洲、撒哈拉以南非洲以及美洲湾地区尤为突出。

　　以下表格和说明均基于备考数据编制，假设ChampionX于2024年1月1日被收购。

　　拉丁美洲地区营收达16.8亿美元，环比增长12%，这得益于巴西完井和海底生产系统销售额的增加，以及厄瓜多尔资产绩效解决方案(APS)项目在前一季度因管道相关问题中断后恢复生产。

　　营收同比下滑1%，主要原因是墨西哥陆上业务活动大幅减少，但圭亚那近海业务活动增加和阿根廷强劲的水力压裂业务活动几乎完全抵消了这一下滑。

　　欧洲和非洲地区营收达25.3亿美元，环比增长3%，这得益于撒哈拉以南非洲和欧洲深水业务活动的改善，但北非和斯堪的纳维亚地区业务活动减少部分抵消了这一增长。

　　营收同比下滑1%，原因是尼日利亚和阿塞拜疆的强劲业务活动被北非、欧洲和斯堪的纳维亚地区的业务活动减少完全抵消。

　　中东和亚洲地区营收达32.3亿美元，环比增长7%，这得益于沙特阿拉伯业务的反弹，以及东亚、埃及、澳大利亚、阿联酋和印度尼西亚的强劲业务活动。

　　营收同比下降7%，原因是东亚、伊拉克、阿联酋、阿曼和印度业务活动的增加被沙特阿拉伯业务活动的大幅减少完全抵消。

　　北美地区营收达22.1亿美元，环比增长4%，这得益于数字勘探销售额增加、钻井活动增多和生产系统销售额上升带动的近海业务活动增长，而美国陆上业务营收保持平稳。

　　营收同比下滑4%，主要原因是2025年第二季度出售了加拿大的APS项目以及美国陆上钻井活动大幅减少，但数据中心解决方案业务的增长部分抵消了这一下滑。

　　数字业务营收达8.25亿美元，环比增长25%，这得益于美洲湾、巴西和安哥拉年末数字勘探业务的强劲增长，以及数字运营和平台与应用程序业务的大幅提升。

　　数字业务营收同比增长17%，这得益于数字运营业务的稳健增长和数字勘探业务营收的增加。

　　截至2025年12月31日，数字部门的ARR为10亿美元，而2024年12月31日为8.76亿美元，同比增长15%。

　　数字业务税前营业利润率环比扩大557个基点至34%，反映出数字勘探业务的强劲表现、数字运营业务的稳健增长以及平台与应用程序业务营收的增加带来了盈利能力的提升。

　　由于数字勘探销售结构不利，第四季度税前营业利润率同比小幅收缩39个基点。

　　关于数字部门各营收类别的具体说明，请参见“补充信息”（问题11）。关于2025年和2024年全年的营收、税前营业收入和调整后EBITDA，请参见问题12。ARR的定义请参见问题13。

　　油藏绩效部门营收达17.5亿美元，环比增长4%，这得益于中东和亚洲增产业务活动的增加、欧洲和非洲修井服务活动的增多以及拉丁美洲评估活动的增加。沙特阿拉伯、东亚、卡塔尔、印度尼西亚和圭亚那均实现显著增长。

　　营收同比下滑3%，主要原因是沙特阿拉伯、墨西哥、卡塔尔以及欧洲和非洲业务活动的减少。阿根廷、圭亚那、科威特和东亚的强劲业务活动部分抵消了这一下滑。

　　油藏绩效部门税前营业利润率为20%，环比扩大105个基点，反映出由于高端技术的采用率提高，评估和修井服务的盈利能力有所改善。

　　油井建设部门营收达29.5亿美元，环比下滑1%，原因是北美和欧洲与非洲地区近海钻井活动的增加被部分陆上市场的下滑所抵消。

　　营收同比下降10%，原因是墨西哥、沙特阿拉伯、撒哈拉以南非洲、北美和亚洲的钻井活动普遍减少。圭亚那、伊拉克和科威特的较好表现部分抵消了这一降幅。

　　油井建设业务税前营业利润率为19%，环比小幅下降，同比下降219个基点。利润率下降的主要原因是北美和部分国际市场钻井活动普遍减少以及价格走低。

　　生产系统业务报告营收为40.8亿美元，环比增长17%，同比增长30%，其中包含被收购的ChampionX生产化学品和人工升举业务一整个季度的业务数据。ChampionX在第四季度贡献了8.74亿美元的营收和1.53亿美元的税前营业收入。2025年第三季度业绩包含ChampionX两个月的业务数据，该部分贡献了5.75亿美元的营收和1.06亿美元的税前营业收入。

　　排除此次收购的影响，生产系统业务2025年第四季度的营收环比增长11%，同比增长2%。

　　生产系统业务税前营业利润率为16%，环比提升20个基点。利润率提升得益于完井和生产化学品业务盈利能力的增强。

　　利润率同比保持不变，原因是SLB OneSubsea、阀门和完井业务盈利能力的改善，以及ChampionX生产化学品业务的增值贡献，被人工升举、工艺技术和地面生产系统业务的利润率下滑所抵消。

　　以下表格和说明均基于备考数据编制，假设ChampionX于2024年1月1日被收购。

　　生产系统业务预估营收达40.8亿美元，环比增长8%，这得益于完井、人工升举和生产化学品的强劲销售。

　　预估营收同比增长2%，这得益于人工升举、阀门、工艺技术和生产化学品销售额的增加，但地面生产系统销售额的减少部分抵消了这一增长。

　　营收环比增加4800万美元，反映出厄瓜多尔APS项目恢复生产后APS业务营收的增长。SLB Capturi业务营收的下滑部分抵消了这一增长，而数据中心解决方案业务则保持平稳。

　　营收同比下滑1.36亿美元，主要原因是2025年第二季度剥离加拿大Palliser资产后APS业务营收减少。数据中心解决方案业务营收同比增加5800万美元部分抵消了这一下滑。

　　税前营业收入环比减少1100万美元，原因是厄瓜多尔APS项目盈利能力的改善被一个SLB Capturi项目的重大亏损所完全抵消。

　　税前营业收入同比减少1.02亿美元，原因是加拿大资产剥离后APS业务贡献下降以及SLB Capturi项目的上述运营亏损。

　　在沙特阿拉伯王国，Aramco与SLB签订了一份为期五年的合同，为其非常规气田提供增产服务。该合同是价值数十亿美元的更广泛合同的一部分，旨在为全球最大规模的非常规天然气开发项目之一提供支持。合同内容涵盖先进的增产、修井、压裂自动化和数字化解决方案，这些技术对于释放沙特阿拉伯非常规天然气资源的潜力十分重要，这也是沙特实现能源组合多元化、支持全球能源转型战略的核心支柱。

　　在美洲湾，bp与SLB OneSubsea合资企业签订了一份合同，为Tiber项目的深水新油田开发提供海底增压系统。Tiber项目的这份工程、采购和施工(EPC)合同是继获得bp Kaskida开发项目的同类海底增压系统合同后不久签订的。这两个项目均以高产古近纪(Paleogene)储量为目标，采用相同的供应商主导、标准化高压海底泵系统解决方案。

　　在加纳，Tullow Ghana Ltd与SLB签订了一份为期三年的近海钻井服务合同，其中包含两年的延期选择权。SLB提供全方位的钻井服务，相关作业已于2025年第四季度启动。该协议强化了双方的合作关系，以及推动钻井绩效持续改善、从Tullow Ghana Ltd的深水资产中挖掘更大价值的共同承诺。

　　在科威特，Kuwait Oil Company (KOC)与SLB签订了该国首个控压钻井(MPD)合同。SLB凭借其专为应对科威特复杂的地下条件而设计的油盆适配MPD解决方案，以及SLB在全球MPD服务方面的良好业绩记录而成功赢得该合同。

　　在马来西亚近海，PTT Exploration and Production Public Company Limited (PTTEP)与SLB OneSubsea合资企业签订了两份大型EPC合同。这些合同是双方20年合作关系的延续，涵盖两个油田的扩建项目。作为EPC合同的一部分，SLB OneSubsea将为位于H区块的Alum、Bemban和Permai深水气田以及马来西亚首个深水石油项目Kikeh油田提供全面的海底生产系统。服务范围包括水平海底采油树、脐带缆、控制系统及相关服务。

　　在东帝汶近海，Finder Energy与SLB建立战略联盟，以加速Kuda Tasi和Jahal油田的开发。随着SLB技术和项目管理团队立即投入工作，一体化前端工程和设计交付旨在将项目交付时间缩短约12个月，成为实现首次采油的重要里程碑。

　　在意大利，SLB与Eni在一口穿越复杂碳酸盐岩储层的深层水平井中，成功部署了OnWave™自主录井平台。OnWave平台实现了高效且有效的数据采集，工具输送至裸眼井段仅需数分钟，同时在整个作业过程中增强了钻井人员的井控能力。它提供了高质量的电阻率井眼成像、先进的声波测量和三维远场测量，能够改善对井眼周围最多40米范围内裂缝的表征。这一一体化解决方案有助于Eni做出完井决策，以提高采收率并降低产水风险。

　　在利比亚，SLB在Sarir油田成功安装了首个Reda Agile™紧凑型宽量程电动潜油离心泵系统。初始流量在135赫兹下约为每日2000桶流体。这项新技术提供了具有成本效益的解决方案，并在行业中树立了关键的差异化性能优势。

　　在尼日利亚，SLB与FIRST Exploration and Petroleum Development Company (FIRST E&P)部署了SLB自动化岩性识别技术，无需传统泥浆录井即可实现实时地层评估。该数字解决方案通过双核心采集进行滞后深度跟踪和采样计时，结合基于云的数据传输和存储，减少了人员暴露风险和运营成本。此次部署确认了对净毛比(net-to-gross)估算至关重要的储层砂岩透镜体，并为完井设计提供了依据。基于这些成果，FIRST E&P计划在未来的油井中应用该技术，并对存档岩屑进行评估，以进一步提升地质洞察力和运营效率。

　　在阿曼，SLB与Daleel Petroleum采用以储层为中心的方法，精心选择并优先处理最适合增产的油井，成功提高了老井的产量。大规模酸化作业通过可实现有效流体缓速的OpenPath Flex™可定制酸化增产服务、OpenPath Sequence™转向增产服务以及带有实时高频压力监测的酸液动态转向技术，实现了针对性增产。通过对生产井和注入井的增产处理，在7年内完成33项作业，累计增量原油采收量已超过58万桶。Dal必赢·bwineel Petroleum计划未来将该作业扩展至边际储层。

　　SLB正在大规模部署数字技术，与客户合作将其技术和工作流程迁移到云端，以帮助客户采用新的人工智能功能，并利用洞察来提升绩效。值得关注的亮点如下：

　　SLB推出了专为变革上游能源行业而设计的Tela™智能体AI助手。Tela助理借助智能体AI，不仅能实现流程自动化，更能变革工作流程并推动实现更优业务成果。嵌入SLB的应用程序与平台组合，用户将可通过简洁的对话界面与之交互。这种模式使智能体AI能成为主动协作伙伴——为员工提供支持，从而大规模地实现生产力与效率的提升。

　　Shell与SLB签署一项战略合作协议，共同开发数字和AI解决方案，为公司乃至整个行业的上游业务带来可衡量的业绩和效率提升。此次合作旨在研发基于智能体AI技术的解决方案，以加速并增强技术专家和决策者的能力。合作双方计划依托SLB Lumi™数据和AI平台，在安全的数字环境中开发并部署一套开放式数据和AI基础设施，将地下勘探、钻井建设和生产环节的相关数据与工作流进行整合。

　　ADNOC与SLB联合推出了AI驱动的生产系统优化(AiPSO)平台，并在八个油田初步部署。该平台的推出使ADNOC成为行业先驱，率先在所有油田大规模实施AI驱动的生产系统优化，朝着成为全球AI应用最广泛的能源公司迈出了重要一步。AiPSO平台由SLB Lumi数据和AI平台提供支持，并利用Cognite Data Fusion技术，整合数百万个实时数据点、AI技术和ADNOC的专有机器学习算法，主动监测和优化包含数千口油气井和数百个处理设施的整个生产系统。该平台实现了实时连接办公室和现场运营的智能工作流程，使工程师能够在几分钟内而非几天内诊断问题并优化油井，提高了ADNOC员工的工作效率，并提升了公司油井的产能。

　　在阿塞拜疆，bp与SLB合作，通过Performance Live™中心在多个钻井平台上实施先进的数字解决方案，实现了近海平台的远程运营。在DrillOps™咨询服务和Neuro™自主定向钻井技术的支持下，该举措优化了决策制定，提升了绩效并最大限度地减少了钻井动态风险——同时将近海井位部署人员规模缩减了66%，节省了超过1500个人工日。借助AI驱动的自动化技术，大部分监测工作实现了远程执行，使技术能够推动更快、更准确的决策，进而改善工具寿命、绩效、效率和安全性。

　　在阿曼，SLB与OQ Exploration & Production SAOG采用Neuro自主解决方案推进油井建设工作，以提高钻井效率并改善油井经济性。在三口井中，PowerDrive™旋转导向系统(RSS)通过AI优化，将机械钻速(ROP)提高了多达50%。在另一口井中，集成随钻测量能力的高性能PowerDrive One™ RSS将ROP提高了40%，并减少了起下钻和下套管时间。井底钻具组合配备了Retina™近钻头成像系统，可捕捉高分辨率的地层细节，为未来的油井规划提供参考。这些进步标志着向全自主钻井又迈出了一步，将钻井平台自动化与定向钻井和井底作业相结合。

　　在科威特，KOC与SLB签订了一份为期五年的合同，提供地震数据处理和重新处理服务。服务范围包括多种二维、三分量、三维和四维地震数据类型，涵盖近海、陆上、过渡带和城市地区等多种环境。处理服务将整合AI工作流程，以加速解释洞察，使KOC能够做出更明智的勘探和开发决策。

　　PETRONAS SURINAME E&P B.V. (PSEPBV)与SLB签订合同，为苏里南63区块和48区块近海提供海洋地震数据处理和重新处理服务。服务范围包括先进的成像技术，如Q补偿和弹性全波形反演。

　　SLB正通过战略创新技术与合作伙伴关系大规模参与高增长市场，包括数据中心解决方案和新能源领域，包括：

　　在美国，SLB扩大了在路易斯安那州什里夫波特的业务，以支持数据中心基础设施不断增长的需求。此次扩张使该设施的占地面积几乎翻倍，并提高了数据中心设备的制造能力，增强了SLB支持超大规模数据中心运营商和数据中心供应链的能力，以应对数字和AI工作负载的持续增长。

　　SLB与领先的地热及可再生能源公司Ormat Technologies宣布达成合作协议，将加快包括增强型地热系统(EGS)在内的综合地热资产的开发和商业化进程。EGS是新一代地热技术，旨在突破传统地热资源的分布限制，在更多地区开发地热能。SLB与Ormat必赢·bwin计划携手简化项目部署流程，覆盖从概念设计到发电的全环节。作为合作的一部分，双方将开发、试点并规模化推广EGS解决方案，以推动EGS技术的广泛应用。此次合作还包括在Ormat的场地设计并建设一个EGS试点项目。