悦龙科技本次发行价格14.04元/股，发行市盈率13.97X，申购日为2026年3月16日。本次发行数量为2199万股，发行后总股本为8299万股，本次发行数量占发行后总股本的26.5%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为26.5%，老股占可流通股本比bwin官方网站例为0%。本次发行战略配售发行数量为219.9万股，占本次发行数量的10.00%。有5家战略投资者参与公司的战略配售。公司拟新建自浮式输油橡胶软管生产项目，将在现有厂区内建设自浮式输油橡胶软管生产车间及生产线个月。项目建成后，自浮式输油橡胶软管生产线万标米。

　　（yoy+8.22%）。公司产品包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管产品，重点应用于海洋油气钻采装备、深海采矿装备、陆地油气钻采装备、大型油气储备领域以及工程机械、化工、轨道交通、食品等领域。销售模式上，公司产品采取“直销+非直销”的复合销售模式，以自有品牌销售为主，ODM合作品牌销售为辅。2025H1公司的前五大客户分别是中海油集团、双威集团、客户C、Premium Hoses LLC和中石油集团。2025年公司营收达2.89亿元（yoy+7.89%），归母净利润达9028万元（yoy+8.22%）。

　　2023年中国橡胶管出口量达31.24万吨，出口额达14.99亿美元。橡胶软管上游主要是橡胶及橡胶助剂、金属丝或纤维、端部连接头等五金配件。下游应用领域主要包括海洋工程装备、陆地油气开发、工程机械、汽车工业及其他常规工业生产制造等。2024年中国海工装备制造企业生产总值达1,032亿元，同比增长9.09%；2024年全球海洋油气勘探开发投资约2096亿美元，连续四年增长，《中国海洋能源发展报告2024》预测2025年全球海洋油气勘探开发投资额达到2,200亿美元。同行业可比公司包括利通科技、中裕科技和派特尔等等。

　　申购建议：悦龙科技深耕橡胶软管行业三十余年，专注海洋工程与油气钻采领域高

　　端柔性管道研发制造，掌握超高压承压结构、整体硫化接头、特种橡胶配方及全工况材料复合等核心技术，通过API、DNV、CCS等国际认证，产品广泛应用于中海油、中石油等重大项目，为国家级专精特新“小巨人”企业。截至2026/3/12，可比公司PETTM中值为41.9X，建议关注。